真正與成熟資本市場(chǎng)接軌，以信息披露為核心，交給市場(chǎng)定價(jià)。以信息披露為核心更加保證了信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性，提高了信息披露的質(zhì)量，投資者能夠從需求出發(fā)，通過公開的審核問詢，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)保證信息披露質(zhì)量，基于發(fā)行人披露的信息，自行判斷是否購(gòu)買股票，以什么價(jià)格購(gòu)買股票，做到買者自負(fù)加強(qiáng)市場(chǎng)能動(dòng)性維護(hù)市場(chǎng)的環(huán)境。

全程透明，建立集體賠償訴訟制這一步非常關(guān)鍵。集體賠償訴訟制的落實(shí)很大程度上有利于保護(hù)投資者的合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)表示，司法解釋的出臺(tái)，有助于推動(dòng)證券糾紛代表人訴訟制度付諸實(shí)踐，便利投資者提起和參加訴訟，降低投資者的維權(quán)成本，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，有效懲治資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，對(duì)于完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、全面深化資本市場(chǎng)改革、維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定和良好生態(tài)具有十分重要的意義。

簡(jiǎn)化流程，讓真正優(yōu)秀的企業(yè)脫穎而出。全面注冊(cè)制很大程度上精簡(jiǎn)首發(fā)上市、證券發(fā)行上市申請(qǐng)文件，縮短上市申請(qǐng)決定期限，簡(jiǎn)化流程、提升效率。對(duì)于申請(qǐng)首次公開發(fā)行的股票、向不特定對(duì)象發(fā)行的股票、可轉(zhuǎn)換公司債券等上市的，不再要求提交有關(guān)的董事會(huì)或者股東大會(huì)決議。

退市制完善，有進(jìn)有出，特別是一些常年績(jī)差、虧損、欺詐 ，該退的一定要退，不斷實(shí)現(xiàn)活水流動(dòng)。在過去核準(zhǔn)制的“嚴(yán)進(jìn)寬出”下，常常面臨退市難，且退市公司退市多為經(jīng)營(yíng)惡化所致，表明了我國(guó)近兩年來精準(zhǔn)打擊“空殼僵尸”和“害群之馬”的工作已取得階段性成績(jī)。全面注冊(cè)制的推行，退市是優(yōu)勝劣汰的重要一步，從注冊(cè)制的退市制度來看，退市標(biāo)準(zhǔn)更加多元，預(yù)計(jì)上市公司退市率有所提高。

什么是注冊(cè)制改革三原則

尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征。

注冊(cè)制改革的本質(zhì)

注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。說到底，是對(duì)政府與市場(chǎng)關(guān)系的調(diào)整。

與核準(zhǔn)制相比，不僅涉及審核主體的變化，更重要的是充分貫徹以信息披露為核心的理念，發(fā)行上市全過程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。一是大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件。注冊(cè)制僅保留了企業(yè)公開發(fā)行股票必要的資格條件、合規(guī)條件，將核準(zhǔn)制下的實(shí)質(zhì)性門檻盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，監(jiān)管部門不再對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值作出判斷。二是切實(shí)把好信息披露質(zhì)量關(guān)。實(shí)行注冊(cè)制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)更加嚴(yán)格。審核工作主要通過問詢來進(jìn)行，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露信息。同時(shí)，綜合運(yùn)用多要素校驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、投訴舉報(bào)核查、監(jiān)管執(zhí)法等多種方式，壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任。三是堅(jiān)持開門搞審核。審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過程、結(jié)果全部向社會(huì)公開，公權(quán)力運(yùn)行全程透明，嚴(yán)格制衡，接受社會(huì)監(jiān)督，與核準(zhǔn)制有根本的區(qū)別。